社交网站上市后 需要完善三方服务

　　据媒体报道，全球最大的职业社交网站LinkedIn上周四在纽交所上市交易，首日收盘报价94.25美元，较45美元的发行价上涨109.44%。按收盘价计算，LinkedIn市值为89.06亿美元，成为继2004年谷歌上市融资16.7亿美元以来最为重要的网络股上市交易。上市首日的LinkedIn还是非常耀眼的，这也是近期IPO中一道相对靓丽的风景，同时它的上市也引发了一系列的思考，互联网市场是否会再度引发泡沫危机？中国概念股赴美窗口是否正在闭合？中国社交网站上市后应如何利用资金？针对这些问题，本报记者采访了易观国际分析师董旭。

互联网厂商估值普遍偏高

　　记者：90年代末的互联网泡沫根源在于，无数盈利情况不佳的互联网公司从风险投资家手中得到大量资金，但IPO后的市场表现却远未达到预想结果。LinkedIn大幅上调IPO发行价区间的做法同样为市场敲响了警钟。业界关于互联网市场将引发又一轮泡沫的声音四起，您如何看待？

　　董旭：单独去看LinkedIn网站，它宣称全球最大的职业社交网站，的确能够满足用户在商务社交领域的需求。更重要的是，无论用户也好，还是市场整体规模也好，对于这种细分的SNS领域，尤其是商务这一块，用户在商务领域目的性、需求性会更强一些。所以，对于LinkedIn股价大涨也不难解释。

　　这些投资者明白，投资这些厂商短期内回报率肯定不可能一蹴而就，投资的目的在于未来发展、预期上的看好，投入一部分资金，等待未来的发展。当然这对厂商如何提供、满足用户的服务、需求提出了更高的要求。

　　市场上对于互联网厂商的估值普遍偏高一些，国内外最近的厂商也都比较明显。但是，单从产业来看，互联网厂商的发展具有未来可持续性，投资者比较看好的是市场的预期。从整体发展来看，未来发展存在风险，这是一个大环境的问题，这种投资模式的价值反馈，还有待时间证明。而至于互联网泡沫，这更多是金融领域的问题，个人不便多回答。

海外投资看好中国未来发展

　　记者：据美股对中国概念股前30位公司的指数监测，此前中国概念股基本呈一路上扬趋势，从2月1日1100点上涨到1250点上方，而到5月17日已下滑至1099.5点。您认为，中国概念股赴美上市窗口期是否正在闭合？或者说外国投资者对于中国概念股有了新看法？

　　董旭：海外投资中国概念股，一方面是因为中国互联网基数已相当大了，网民人数高达4.57亿；第二个方面是，移动互联网整体增速也非常快；第三个方面是，中国整体的经济环境势头良好。近两年，海外市场仍旧遭受金融危机的影响，海外厂商在国内的产品、发展趋势并没有预期那么好，而中国互联网经济最近几年增速很明显，此时海外互联网厂商在本土的发展也给中国互联网厂商一个模板，证明了模式可持续性。

　　基于此，海外投资者广泛看好中国互联网厂商，而这些中国上市公司又是在国内相应领域发展较好的厂商，所以投资者愿意投钱。如前所述，海外投资者投资的目的更多是投给中国互联网环境和中国经济环境。然而，最近中国概念股出现下跌，并不是中国概念股赴美上市窗口正在关闭，这是投资者更加理智的表现，这就要求上市厂商需要解决自身存在的一些问题，比如一些比较棘手的问题，诸如产品、服务改进等。

社交网站上市需做好三方服务

　　记者：业界认为，运营社交网站和微博的部分中国互联网公司缺乏实际的盈利模式，估值偏高；尽管上市成功，但国内SNS网站存在的不少问题，并不是上市筹钱能解决的。对于国内SNS网站的盈利模式，您有何建议？

　　董旭：各厂商的问题并不是盈利模式不清晰，其实，它们的盈利思路已经很清晰了，主要是两个大方向，一个是广告收入，企业端的营销服务；一个是个人用户，游戏、虚拟物品交易，包括电子商务等。问题在于商业模式的具体执行力上。

　　对于中国社交网站上市公司而言，资本上有支撑后，首先要做的是广告主服务的完善。人人网有200多家广告主，这个盘子不大，服务还需完善。广告主投资目的在于，一方面是营销渠道，另一方面是希望在未来能够得到回报。所以，厂商应该迎合广告主的需求，去开发一些新的产品。

　　其次要做的是服务用户。无论是SNS产业内部，还是产业之间，面对外部对于SNS产业的冲击，用户数是关键。一个新媒体的产品，用户规模决定了其产品价值，各厂商应保持注册用户的增长以及用户活跃度；同时，各厂商需要用平台上的产品完善服务，优化用户体验。

　　最后就是开放平台，SNS自身的产品和服务完善后，还需丰富平台第三方应用，思考如何更好地服务第三方应用开发者，如何实现用户和第三方的完美对接。所以，社交网站一方面扮演的是SNS厂商，一方面是平台服务提供商，这些都是社交网站上市后需要去挖掘、完善的地方。

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责任编辑：青岚