Facebook上调发行价 估值超百倍惹争议

　　“我们拥有一个高达九亿多月度用户的庞大用户平台。”

　　“我们每天的访客量相当于收看美国偶像(美国最受欢迎的电视节目)季末大结局的人数的两倍。”

　　“我们已经创造出一个‘社交图谱’，让我们可以前所未有地向有独特需求和爱好的用户发送铺天盖地的各种广告”，这是Facebook为全球投资人描绘的蓝图。

　　然而，集万千宠爱于一身的Facebook眼下也不得不面临货币化、成长性等诸多方面的障碍。与此同时，一份美国CNBC的调查数据则显示，认为Facebook被高估的人不在少数。

　　根据目前最新的发行价区间核算，Facebook总市值将高达1000亿甚至1200亿美元，而接受调查的对象中有高达62%的人认为明显高估，只有3%的人认为它被低估。对此，一位不愿具名的某券商TMT分析师向《每日经济新闻》记者表示，“很难想像一家营业额仅37亿美元的公司，总市值会高达1200亿美元，或许上市首日这一总市值就将超过1500亿美元，如果按照2011年未10亿美元的净利润来算，这意味着38美元发行价对应的静态市盈率超过100倍，远超同市场TMT板块的平均估值。”

　　另外，调查还显示Facebook在未来广告潜力、公众信任度等方面同样面临着不小压力。

　　在接受CNBC调查的Facebook用户中，有57%的人从来不会点击Facebook上的广告以及其他赞助性商业内容，此外还有约26%的被调查对象表示很少参与这类活动。值得注意的是，直接展示这些赞助商的内容是Facebook的盈利手段，而用户的点击率最终决定着广告投放人愿意为这些广告所付出的对价。数据显示，今年一季度，Facebook来自广告的收入为10.6亿美元，同比上涨了82%。

　　此外，Facebook还试图通过涉足电子商务等领域，来降低公司在商业赞助收益上的比重(公开数据显示，2009年，商业赞助收益占公司总收入的比例高达98%)。但这份调查数据透露出的一个信息却是，Facebook未来或将面临极长的一段公众信任接受期，例如，其中达54%的被调查对象认为通过Facebook进行财务转账、购买商品及服务时感到不安全。尽管上述服务目前在Facebook的营收中占比非常小，分析师仍指出这部分电子商务是决定Facebook未来成长性的关键因素所在。

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责任编辑：倾_心雨